In der Finanzwelt ist der Begriff „Anleihe“ häufig verwendet. Es handelt sich um ein festverzinsliches Wertpapier, das ein Darlehen eines Investors an einen Kreditnehmer darstellt. Man kann es sich auch als Schuldschein zwischen Kreditgeber und Kreditnehmer vorstellen. Er enthält die Details des Darlehens und seiner Rückzahlungen. Unternehmen, Staaten, Kommunen, Regierungen usw. nutzen Anleihen zur Finanzierung von Projekten und Betrieben. Mit dem zunehmenden weltweiten Interesse an Nachhaltigkeit und erneuerbaren Energien ist der Begriff „Green Bonds“ in aller Munde. In diesem Artikel erfahren Sie, was Green Bonds sind, warum der ganze Wirbel darum gemacht wird, welche Probleme mit Green Bonds bestehen usw.
Was ist eine grüne Anleihe? Was sind grüne Anleihen und warum die ganze Aufregung?
A grüne Bindung ist wie jede andere Anleihe. Sie ist jedoch speziell für die Finanzierung von Umwelt- und Klimaprojekten bestimmt. Typischerweise sind diese Anleihen vermögensgebunden und durch die Bilanz des Emittenten gedeckt. Sie weisen in der Regel die gleiche Bonität auf wie die anderen Schuldtitel des Emittenten. Das Konzept der grünen Anleihen stammt aus dem ersten Jahrzehnt des 21. Jahrhunderts. Diese Anleihen werden auch als Klimaanleihen bezeichnet, wobei diese beiden Begriffe nicht synonym sind.
Zu den potenziellen Kategorien grüner Projekte können Kategorien wie Erhaltung der Artenvielfalt, nachhaltiges Abfallmanagement, nachhaltige Landnutzung, Energieeffizienz, erneuerbare Energien usw. gehören.
Grüne Anleihen bieten zwar keine Steuervorteile, bieten Anlegern und Emittenten jedoch eine hervorragende Möglichkeit, klimafreundliche und nachhaltige Investitionen zu tätigen. Studien zeigen zudem, dass Unternehmen, die soziale, Governance- und Umweltaspekte in ihre Unternehmensstrategie einbeziehen, erfolgreicher abschneiden als Unternehmen, die dies nicht tun. Was sind grüne Anleihen und warum wird so viel darüber geredet? Lesen Sie auch: Solarenergie wird sich in den nächsten fünf Jahren verdreifachen.
Welche Arten von grünen Anleihen gibt es?
Nachdem wir erfahren haben, was grüne Anleihen sind und warum die ganze Aufregung, wollen wir uns nun anhand dieser Hinweise mit den Arten von grünen Anleihen befassen:
- Verwendung der Erlöse aus Anleihen: Diese Art von Green Bond dient der Finanzierung grüner Projekte. Im Liquidationsfall können die Kreditgeber jedoch auf die Vermögenswerte des Emittenten zurückgreifen. Diese Art von Instrument hat das gleiche Kreditrating wie die anderen Anleihen des Emittenten.
- „Verwendung des Erlöses“ Revenue Bonds oder Asset-Backed Securities (ABS): Dieses Wertpapier kann grüne Projekte finanzieren oder refinanzieren. Die Sicherheiten für die Schulden stammen jedoch aus vom Emittenten eingenommenen Einnahmen, wie Gebühren oder Steuern. Diese Art der Anleihe wird hauptsächlich von staatlichen und kommunalen Einrichtungen bei der Ausgabe grüner Anleihen genutzt.
- Projektanleihen: Diese Art von Green Bond ist auf ein bestimmtes grünes Projekt beschränkt. Das bedeutet, dass die Anleger nur auf Vermögenswerte zurückgreifen können, die mit dem Projekt in Zusammenhang stehen.
- Verbriefungsanleihen: Bei diesen Schuldtiteln handelt es sich um eine Gruppe von Projekten, die in einem einzigen Schuldenportfolio zusammengefasst sind. Die Anleihegläubiger haben Zugriff auf die Vermögenswerte, die den einzelnen Projekten zugrunde liegen. Beispiele für diese Anleihen sind Solarleasingprojekte und grüne Hypotheken.
- Gedeckte Schuldverschreibungen: Bei dieser Art von Green Bond geht es um die Finanzierung einer Gruppe von grünen Projekten, dem sogenannten Covered Pool. In diesem Fall stellen die Investoren dem Emittenten Mittel zur Verfügung. Kann der Emittent seine Schulden nicht mehr bedienen, erhalten die Anleihegläubiger Mittel für den Covered Pool.
- Kredite: Die Finanzierung grüner Projekte kann unbesichert oder besichert sein. Bei besicherten Krediten haben Kreditgeber vollen Zugriff auf die Sicherheiten und in manchen Fällen auch auf Teile der Mittel des Kreditnehmers. Bei unbesicherten Krediten haben Kreditgeber vollen Zugriff auf das Vermögen des Kreditnehmers.
Was ist das Problem mit grünen Anleihen?
Nachdem Sie verstanden haben, was eine grüne Anleihe ist, ist es auch sehr wichtig, sich über die Probleme mit grünen Anleihen zu informieren. Die Probleme sind wie folgt:
- Manchmal sind die grünen Projekte, auf die sich die Emittenten konzentrieren, fragwürdig. Das liegt daran, dass die Emittenten die Erlöse aus diesen Anleihen zur Finanzierung umweltschädlicher Projekte verwenden.
- Für diese Anleihen fehlen Ratingrichtlinien und Kreditratings.
- Bei den grünen Projekten ist ein vergleichsweise längerer Zeitraum erforderlich, um Erträge zu erzielen.
- Die Kreditwürdigkeit von Green Bonds liegt unter AAA oder AA, und das ist ein Grund, warum Anleger zögern, in sie zu investieren.
