Dans le monde de la finance, le terme « obligation » est fréquemment utilisé. Il s'agit d'un instrument à revenu fixe représentant un prêt accordé par un investisseur à un emprunteur. On peut aussi le considérer comme une reconnaissance de dette entre un prêteur et un emprunteur. Il comprend les détails du prêt et de ses remboursements. Les entreprises, les États, les municipalités, les gouvernements souverains, etc., utilisent les obligations pour financer leurs opérations et leurs projets. Face à l'intérêt croissant du monde pour le développement durable et les énergies renouvelables, le terme « obligation verte » est au cœur de toutes les conversations. Dans cet article, vous découvrirez ce que sont les obligations vertes, pourquoi elles suscitent tant d'intérêt, quels sont leurs problèmes, etc.
Qu'est-ce qu'une obligation verte ? Que sont les obligations vertes et pourquoi tout ce tapage ?
Une obligation verte est une obligation comme une autre. Elle est cependant spécifiquement destinée à financer des projets environnementaux et climatiques. Généralement, ces obligations sont adossées à des actifs et garanties par le bilan de l'entité émettrice. Elles bénéficient habituellement de la même notation de crédit que les autres obligations de l'émetteur. Le concept d'obligations vertes remonte aux années 21. Ces obligations sont également appelées obligations climatiques, mais il est important de noter que ces deux termes ne sont pas synonymes.
Les catégories de projets verts potentiels peuvent inclure des catégories telles que la conservation de la biodiversité, la gestion durable des déchets, l’utilisation durable des terres, l’efficacité énergétique, les énergies renouvelables, etc.
Les obligations vertes ne présentent aucun avantage fiscal, mais elles offrent aux investisseurs et aux émetteurs une excellente opportunité de réaliser des investissements respectueux du climat et durables. De plus, certaines études montrent que les entreprises qui intègrent les enjeux sociaux, de gouvernance et environnementaux à leur stratégie d'entreprise sont plus performantes que celles qui ne le font pas. Voilà pour ce que sont les obligations vertes et pourquoi elles suscitent un tel engouement. À lire également : « La production d'énergie solaire devrait tripler au cours des cinq prochaines années ».
Quels sont les types d’obligations vertes ?
Après avoir appris ce que sont les obligations vertes et pourquoi tout ce tapage, découvrons les types d'obligations vertes à travers ces conseils.
- Utilisation des obligations de produit : Ce type d'obligation verte est destiné au financement de projets verts. Cependant, en cas de liquidation, les prêteurs ont recours aux autres actifs de l'émetteur. Ce type d'instrument bénéficie de la même notation de crédit que les autres obligations de l'émetteur.
- Obligations à revenus « Utilisation des produits » ou titres adossés à des actifs (ABS) : Ce titre peut financer ou refinancer des projets verts. Cependant, la garantie de la dette provient des revenus perçus par l'émetteur, tels que les frais ou les taxes. Ce type de dispositif est principalement utilisé par les entités étatiques et municipales lors de l'émission d'obligations vertes.
- Obligations de projet : Ce type d'obligation verte est limité à un projet vert sous-jacent particulier. Cela signifie que les investisseurs n'ont recours qu'aux actifs liés au projet.
- Obligations de titrisation : Ces instruments de dette regroupent un ensemble de projets au sein d'un portefeuille unique, les détenteurs d'obligations ayant recours aux actifs sous-jacents à l'ensemble des projets. Parmi ces obligations figurent les projets de crédit-bail solaire et les prêts hypothécaires verts.
- Obligations couvertes : Ce type d'obligation verte consiste à financer un ensemble de projets verts appelé « pool couvert ». Dans ce cas, les investisseurs disposent de ressources pour l'émetteur, mais si celui-ci est incapable d'honorer ses dettes, les détenteurs d'obligations reçoivent des ressources pour le pool couvert.
- Prêts Le financement des projets verts peut être garanti ou non. Dans le cas des prêts garantis, les prêteurs ont pleinement recours à la garantie et, dans certains cas, à une partie des ressources de l'emprunteur. Dans le cas des prêts non garantis, les prêteurs ont pleinement recours aux actifs de l'emprunteur.
Quel est le problème avec les obligations vertes ?
Après avoir compris ce que sont les obligations vertes, il est également essentiel d'en comprendre les problèmes. Les problèmes sont les suivants :
- Les projets verts privilégiés par les émetteurs sont parfois discutables, car ces derniers utilisent le produit de ces obligations pour financer des projets néfastes pour l'environnement.
- Il existe un manque de lignes directrices en matière de notation et de notation de crédit pour ces obligations.
- Les projets verts nécessitent une période relativement longue pour produire des résultats.
- La notation de crédit des obligations vertes est inférieure à AAA ou AA et c’est une raison pour laquelle les investisseurs hésitent à y investir.
